La corrida cambiaria ¿se puede transformar en corrida bancaria?

La corrida cambiaria ¿se puede transformar en corrida bancaria?

El Central vendió US$140 millones

Pese a los severos controles que agrega el gobierno todos los días para impedir la compra de dólares, la demanda del público sigue muy sostenida. El denominado “chiquitaje”, es decir, el gran público, mantiene un nivel de compra de 70 millones de dólares cada día, mientras el mercado paralelo mueve 40 millones de dólares diarios. El correlato es que hoy las reservas del BCRA son de US$47.500 MM, pero si se toman en cuenta los préstamos de corto plazo que tomó el Central, es decir, US$5.000 y 2.200 MM que hay que pagar en diciembre del cupón del PBI, nos quedamos en US$40.000 MM. Pero esto no es todo lo que corresponde restar, porque quedan unos US$8.000 MM de encaje de los argendólares de los depositantes que no pudieron ser prestados para operaciones de comercio exterior y unos 16.000 de pasivos del BCRA en Lebacs y Nobacs. Podemos decir que las reservas brutas para enfrentar la corrida actual sólo alcanzan los US$13.500 MM frente a una base monetaria de 191.000 millones de pesos.

La escalada

La situación actual cabe caracterizarla como muy peligrosa. Desde hace un mes no crecen los depósitos bancarios y ahora se puede ir diciendo que los que tienen plazos fijos los están convirtiendo en uno de dólares en el mismo banco o los cambian por dólares en forma oficial o en el paralelo. A esta incipiente caída de los depósitos se la puede llamar entonces, por ahora y sólo por ahora, “caminata bancaria”. En los próximos días podría empezar a dilucidarse si este problema se agrava y se convierte en corrida bancaria. Las ventas en casas de cambio, bancos y financieras en octubre ya están cerca de los US$2.100 MM. Y todavía falta del mes el lunes próximo. Con respecto al total de la fuga de capitales, octubre superará los US$3.600 MM. Si en noviembre y diciembre continúa esta tendencia, se agudizará entonces una grave contradicción: la deuda externa pública con el exterior es del 18% del PBI, al lado del 80% al del fin de la convertibilidad, cuando había US$15.000 MM de reservas brutas del BCRA. Esta comparación señala por sí sola que este gobierno, atándose a este tipo de cambio fijo, parece ahogarse en un vaso de agua porque, con una deuda externa tan baja, se las está arreglando para generar esta corrida cambiaria. Y también una incipiente caminata bancaria que convive con una alta inflación y otra reprimida de gran volumen.